वित्त वर्ष 2023 की तीसरी तिमाही में इंफोसिस को लार्ज कैप में खरीदना चाहिए?

निवेशकों को इन्फोसिस पर लंबे समय तक चलने के लिए बाजार सुधार का विवेकपूर्ण तरीके से लाभ उठाना चाहिए।

हाइलाइट

• राजस्व में वृद्धि, पूरे साल के लिए दिशानिर्देश संशोधित
• एट्रिशन में गिरावट, मार्जिन को सपोर्ट करने के लिए सप्लाई साइड दबाव में कमी
• बाजार में उतार-चढ़ाव आने पर जोड़ा जाएगा पसंदीदा लार्ज कैप आईटी नाम
• मार्जिन स्थिर, सुधार के पर्याप्त लीवर

इन्फोसिस का तीसरी तिमाही का प्रदर्शन (सीएमपी: 1,481 रुपये मार्केट कैप: 623,048 करोड़ रुपये) राजस्व, मार्गदर्शन और सौदे की जीत के साथ-साथ आपूर्ति की स्थिति में सुधार के साथ शक्ति का प्रदर्शन था। प्रबंधन ने उद्योग जगत के कई इलाकों और कुछ भौगोलिक क्षेत्रों को लेकर सतर्कता बरती। हालांकि, डिजिटल और क्लाउड पेशकशों के साथ-साथ स्वचालन और विक्रेता समेकन के माध्यम से लागत अनुकूलन के साथ परिवर्तन को चलाने के लिए अपनी मजबूत स्थिति के साथ, हम इंफोसिस को कठिन पानी में अच्छी तरह से नेविगेट करते हुए देखते हैं। यह सुधार पर जोड़ा जाने वाला एक शीर्ष विकल्प बना हुआ है। वित्त वर्ष 2023 की तीसरी तिमाही

Q3 FY23

रेटगेन ने 16.1 मिलियन डॉलर की कीमत पर अदारा की पर्याप्त संपत्ति खरीदी है, यानी 172.4 करोड़ रुपये - 14.5 मिलियन डॉलर का अग्रिम भुगतान किया जाना है और शेष एक वर्ष में भुगतान किया जाना है। यह वित्त वर्ष 2022 के राजस्व का लगभग 0.6 गुना है, जो स्पष्ट रूप से एक आकर्षक मूल्यांकन पर है क्योंकि रेटगेन 8 गुना पीछे के राजस्व पर कारोबार करता है। वैश्विक स्तर पर फंडिंग खत्म होने के साथ, यह संकटग्रस्त बिक्री अदारा के निवेशकों के इशारे पर हुई थी।

छुट्टियों और छुट्टियों के कारण मौसमी रूप से कमजोर तिमाही के बावजूद, कंपनी ने स्थिर मुद्रा (सीसी) में राजस्व में 2.4 प्रतिशत की मजबूत क्रमिक वृद्धि दर्ज की। पहले नौ महीनों के लिए स्थिर मुद्रा में राजस्व में साल-दर-साल वृद्धि 17.8 प्रतिशत थी और स्वस्थ निष्पादन और मजबूत ऑर्डर सेवन ने कंपनी को वित्त वर्ष 2023 के राजस्व अनुमान को 15-16 प्रतिशत के पूर्व अनुमान से संशोधित कर 16-16.5 प्रतिशत सीसी वृद्धि करने के लिए प्रेरित किया। प्रबंधन ने बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि का संकेत दिया क्योंकि उसके पास विकास के साथ-साथ लागत अनुकूलन परियोजनाओं में मजबूत पेशकश है और विक्रेता समेकन से भी बड़ी जीत रही है। वित्त वर्ष 2023 की तीसरी तिमाही

INFOSYS GROWTH IN REVENUE (YOY CC)

डिजिटल ने राजस्व का लगभग 63 प्रतिशत हिस्सा बनाया और सीसी में 22 प्रतिशत के करीब वृद्धि हुई। यूरोप पर सतर्क रहने के बावजूद, उस बाजार में वृद्धि ठोस थी और उत्तरी अमेरिका के प्रमुख बाजार (62 प्रतिशत बाजार हिस्सेदारी) में भी अच्छी वृद्धि हुई। उद्योगों में, ऊर्जा और उपयोगिताओं, विनिर्माण और जीवन-विज्ञान ने ताकत दिखाई। कंपनी ने बीएफएसआई (बैंकिंग वित्तीय सेवाओं और बीमा) के साथ-साथ खुदरा, हाई-टेक और दूरसंचार में बंधक और निवेश बैंकिंग जैसी कमजोरियों को उजागर किया। कंपनी ने 32 बड़े सौदों की घोषणा की, जो 3.3 बिलियन डॉलर के कुल अनुबंध मूल्य के साथ कंपनी के इतिहास में सबसे अधिक है, जिनमें से 36 प्रतिशत शुद्ध नए सौदे थे। चुनौतीपूर्ण मैक्रो माहौल के साथ इन्फोसिस डिजिटल ट्रांसफॉर्मेशन और क्लाउड एडॉप्शन से डील हासिल कर बाजार हिस्सेदारी हासिल कर रही है, लेकिन कॉस्ट ऑप्टिमाइजेशन और एफिशिएंसी रिफॉर्म पर फोकस करने वाले डील्स प्रमुखता हासिल कर रही हैं, जहां कंपनी की ऑटोमेशन क्षमताएं इसे बढ़त दे रही हैं। वेंडर कंसॉलिडेशन की कवायद का बड़ा फायदा इंफोसिस को भी है। कंपनी के पास राजस्व में वृद्धि जारी है।

बड़े सौदों में दिखा दम मार्जिन सुधार के लिए पर्याप्त लीवर परिचालन मार्जिन क्रमिक रूप से सपाट था क्योंकि मुद्रा से 40-आधार-अंक का लाभ और कम उप-अनुबंध आदि से 70-आधार-अंक दक्षता लाभ की भरपाई 30 आधार अंकों के उच्च एसजी एंड ए (विपणन और प्रशासनिक व्यय) और मौसमी छुट्टी से की गई थी, जिसका नकारात्मक 80-आधार-बिंदु प्रभाव था। इन्फोसिस पहले ही उप-अनुबंध लागत को कुछ तिमाहियों पहले के 11 प्रतिशत से घटाकर 8.7 प्रतिशत कर चुकी है और उम्मीद है कि यह और नीचे जाएगी। आक्रामक नियुक्तियों के कारण, अब इसके पास एक बड़ी बेंच है जो उपयोग को दबा रही है। फ्रेशर्स की आक्रामक तैनाती के परिणामस्वरूप बेहतर उपयोग, नौकरी छोड़ने में कमी और कम बैकफिलिंग लागत मूल्य निर्धारण में वृद्धि के साथ-साथ कुछ प्रमुख कारक हैं जो आगे चलकर मार्जिन में सहायता कर सकते हैं।

बड़े सौदों में दिखा दम मार्जिन सुधार के लिए पर्याप्त लीवर आपूर्ति पक्ष ठंडा करना बंद उद्योग के रुख के अनुरूप कंपनी ने तिमाही आधार पर नौकरी छोड़ने की दर 27.1 प्रतिशत से घटाकर 24.3 प्रतिशत कर दी। तिमाही आधार पर नौकरी छोड़कर जाने वालों की संख्या घटकर सात तिमाही के निचले स्तर पर आ गई है और इसमें और गिरावट आने की आशंका है। इन्फोसिस के लिए शुद्ध नियुक्ति संख्या में नरमी आई है। हालांकि, यह देखते हुए कि पिछले एक साल में कर्मचारियों की संख्या में वृद्धि ने राजस्व में वृद्धि को पीछे छोड़ दिया है, अतिरिक्त क्षमता है।

OUTLOOK

इन्फोसिस को विकास के साथ-साथ लागत अनुकूलन परियोजनाओं में अपनी मजबूत पेशकश के साथ बाजार हिस्सेदारी हासिल करना जारी रखना चाहिए। सौदे के प्रवाह की तस्वीर तेजी से वित्त वर्ष 2024 के संकटग्रस्त पानी को अच्छी तरह से नेविगेट करने की कंपनी की क्षमता पर भरोसा दे रही है। यह देखते हुए कि प्रौद्योगिकी खर्च पर दृष्टिकोण में संरचनात्मक बदलाव आया है, हमें उम्मीद नहीं है कि स्टॉक अपने पूर्व-महामारी मूल्यांकन (19 गुना एक साल की आगे की आय) पर वापस जाएगा। हालांकि, बेहतर फंडामेंटल के बावजूद शेयर ग्लोबल रिस्क-ऑफ सेंटिमेंट का शिकार होगा। निवेशकों को इन्फोसिस पर लंबे समय तक चलने के लिए इस तरह के सुधार का विवेकपूर्ण तरीके से लाभ उठाना चाहिए।